Na spresnenie – v pondelok odštartovalo takzvané upisovanie dlhopisov. Znamená to, že tieto cenné papiere sa ešte nevydávajú a k formálnemu vydaniu dlhopisov pristúpi Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity až 2. apríla tohto roku. Práve v tento deň ich získajú ľudia, ktorí o ne od pondelka prejavia záujem. Denník Pravda prináša odpovede na najdôležitejšie otázky pre ľudí, ktorí si chcú túto obligáciu kúpiť a takýmto spôsobom požičať vlastné peniaze štátu.
Kedy je možné kúpiť si dlhopis?
Záväzne je možné o kúpu dlhopisu prejaviť záujem od 3. marca, takzvané upisovanie sa skončí najneskôr 31. marca. Definitívny koniec predaja dlhopisov bude závisieť od toho, aký veľký bude záujem o tieto cenné papiere. Môže sa teda stať, že sa ich predaj skončí skôr ako v posledný marcový deň.
Koľko peňazí potrebujete?
Všetky dlhopisy určené bežným ľuďom majú hodnotu tisíc eur alebo násobku tejto sumy. Minimálna suma, ktorú musí záujemca o dlhopis štátu požičať, je teda práve tisíc eur. Každý záujemca si môže cenných papierov kúpiť viac a investovať teda násobky tejto hodnoty. Strop, ktorý by obmedzoval jedného záujemcu, neexistuje.
Koľko dlhopisov je k dispozícii?
Spomínaných 500 miliónov eur rozdelil štát medzi oba druhy cenných papierov rovnomerne. Maximálny objem je teda 250-tisíc kusov z každého druhu cenných papierov. Štát bude prioritne predávať cenné papiere v hodnote štyristo miliónov eur, no ďalších sto miliónov eur ešte môže prípadne pridať.
Čítajte viac Dlhopisy od štátu si budete môcť kúpiť už o pár dní. Nenechajte sa nachytať, odkázal ľuďom minister Kamenický
Ako sa dá k dlhopisom dostať?
Obligácie bude predávať päť komerčných bánk – Slovenská sporiteľňa, VÚB banka, Tatra banka, ČSOB a UniCredit Bank. Každá z týchto bánk otvorí klientovi technický účet bezplatne a zadarmo ho bude aj viesť. Banky budú predaj uskutočňovať v pobočkách, v niektorých prípadoch to bude možné aj inými spôsobmi.
Záujemca o dlhopis sa môže v banke stretnúť s požiadavkou, aby si pred otvorením investičného účtu otvoril aj bežný účet. „Štátne dlhopisy si prostredníctvom Tatra banky môžu zakúpiť aj záujemcovia, ktorí zatiaľ nie sú klientmi Tatra banky,“ upozorňuje banka s tým, že vysporiadanie nákupu, ako aj vysporiadanie predaja a výplaty kupónov z dlhopisov budú prebiehať z bežného účtu klienta,“ upozorňuje banka. Otvorenie bežného účtu vyžaduje aj ČSOB s tým, že je bezplatný. Podobne situáciu rieši aj Slovenská sporiteľňa.
„Klient potrebuje mať otvorený bežný účet. A to buď účet Space, ktorý dostane na rok zadarmo. Alebo bezpoplatkový bežný účet s obmedzenou funkcionalitou, ktorý je určený iba na obchodovanie s cennými papiermi,“ hovorí Marta Cesnaková, hovorkyňa Slovenskej sporiteľne.
To isté platí aj pre spoločnosť UniCredit Bank. „Pre nákup dlhopisov prostredníctvom UniCredit Bank je potrebné mať v banke zriadený majetkový účet cenných papierov i peňažný účet . Pre nových klientov, ktorí sa stanú klientmi výhradne za účelom investícií do štátnych dlhopisov, budeme otvárať peňažné účty v mene euro, ktoré budú vedené bez poplatku,“ hovorí Zuzana Ďuďáková, hovorkyňa UniCredit Bank.
O potrebe zakladať bežný účet nehovorí VÚB banka. „Vo VÚB banke bude aj investor, ktorý aktuálne nie je naším klientom, môcť nakúpiť štátny dlhopis na primárnom trhu za rovnakých podmienok, aké boli zo strany štátu komunikované, teda bez akýchkoľvek dodatočných nákladov. Interné a technické procesy s tým spojené sú individuálnou záležitosťou každej banky pričom ale platí, že na konci dňa bude mať investor nakúpený štátny dlhopis na svojom účte majiteľa cenných papierov,“ upozorňuje Eduard Berčák, vedúci oddelenia depozít a investícií VÚB banky.
Investičný účet bude podľa riaditeľa ARDAL Daniela Bytčánka zadarmo počas životnosti cenných papierov. Čo sa s nimi stane potom, nie je v súčasnosti podľa neho jasné. Jednotlivé banky to budú riešiť s klientmi v rámci vlastných vnútorných procesov.
Koľko investor zarobí?
Výnos vo výške tri percentá a splatnosť dva roky znamená, že zo sumy tisíc eur sa konkrétnemu občanovi pri držbe do splatnosti vráti 1 060 eur. Držba štvorročného dlhopisu Patriot bude znamenať, že po štyroch rokoch sa z vloženej sumy vo výške tisíc eur stane 1 132 eur. To platí pre každý jeden zakúpený kus.
Čítajte viac Slovensko chce v roku 2025 predať štátne dlhopisy za 12 miliárd eur
Nákup dlhopisu sa fyzicky uskutoční 2. apríla tohto roku a k druhému aprílu sa budú v jednotlivých rokoch pripisovať aj výnosy. Aj človek, ktorý si chce podržať cenný papier do splatnosti, si môže vybrať skôr výnosy. „Okamihom pripísania na bežný účet môže klient s týmito finančnými prostriedkami narábať,“ hovorí Juraj Štefanovič z ČSOB banky.
Čo ak budem potrebovať peniaze skôr?
Dlhopisy sa dajú odpredať aj predčasne. V takom prípade sa dostanú na takzvaný sekundárny trh. Na ňom sa budú predávať už napríklad aj firmám a fondom, ak o ne prejavia záujem. Občan získa zodpovedajúcu časť výnosu a dlhopis sa následne dostane na trh. Tam môže byť jeho cena rôzna.
„Dlhopisy budú obchodované na Burze cenných papierov v Bratislave. Klienti budú môcť dlhopisy predať alebo kúpiť na sekundárnom trhu. Vývoj cien štátnych dlhopisov vo všeobecnosti ovplyvňuje mnoho faktorov, ako napríklad vývoj trhových úrokových sadzieb, rozpočtová politika, rating a podobne. V prípade dlhopisov Investor a Patriot je predpoklad, že ceny na sekundárom trhu budú ovplyvnené najmä vývojom úrokových (swapových) sadzieb,“ upozorňuje Marta Cesnaková. Predať dlhopis predčasne bude možné v pobočke.
Ako dlho nákup trvá?
Aj človek, ktorý nemá skúsenosti s investovaním, celý proces zvládne do niekoľkých minút. Súčasťou procesu je vyplnenie dotazníka, nasleduje predloženie ponuky, vyhotovenie zmluvy a jej podpis.
Komu je dlhopis určený?
Samotné ministerstvo hovorí o tom, že vytvára ponuku predovšetkým pre ľudí, ktorí by peniaze uložili na termínovaný vklad, prípadne by ich nechali na bežnom účte. V porovnaní s termínovaným vkladom môže byť dlhopis naozaj konkurencieschopný. Tento finančný nástroj patrí ku konzervatívnym nástrojom a je určený ľuďom, ktorý sa do veľkej miery obávajú rizika strát pri investovaní. Tento nástroj je podľa ministerstva financií určený najmä ľuďom, ktorí ho hodlajú držať do splatnosti. Vtedy je úplne bez poplatkov.
Čítajte viac Štát chystá pre bežných ľudí dlhopisy. Minimálna investícia bude tisíc eur, koľko vám zarobia?
Oplatí sa to?
To je komplikovaná otázka. V porovnaní so situáciou, keď občan nechá peniaze na bežnom účte, prípadne na menej úročenom termínovanom vklade, môže byť dlhopis od štátu dobrá voľba. Aj táto investícia ale bude pravdepodobne znamenať, že investor bude o svoje peniaze v skutočnosti prichádzať. Platí to najmä pre dvojročný dlhopis. Ten totiž s veľkou pravdepodobnosťou neporazí infláciu.
V tomto roku podľa februárovej makroprognózy rezortu financií bude miera inflácie 3,7 percenta, v budúcom roku 3,5 percenta a roku 2027 to bude 3,3 percenta. Dlhopis, ktorý bude splatný v roku 2027, má výnos tri percentá ročne a mieru inflácie teda neporazí. Cenný papier so splatnosťou štyri roky by mohol doručiť investorovi reálne zhodnotenie aspoň v záverečných rokoch životnosti.
Jeho výnos je 3,3 percenta ročne a splatný bude v roku 2029. Aktuálna prognóza počíta s tým, že v rokoch 2028 a 2029 bude miera inflácie v oboch rokoch zhodne 2,1 percenta. Ak by to tak skutočne bolo, cenný papier označený ako Patriot by v závere investičného horizontu mohol vložené peniaze skutočne zhodnotiť.
Na čo sa peniaze, ktoré štát vyzbiera, použijú?
Peniaze budú slúžiť na krytie už existujúcich dlhov krajiny. Pomocou týchto peňazí teda nevznikne nič, čo by vygenerovalo výnos, ktorý bude štát vyplácať. Štát teda výnos zaplatí v podstate z existujúcich daní, ktoré štát aj od občanov vyberie.
Čítajte viac Kamenický uvažuje o novej možnosti, ako zohnať peniaze. V hre je aj využitie úspor ľudí v bankách
Aké sú riziká
Každý investor by si mal položiť otázku, či bude štát schopný splácať výnos a v dohodnutom čase vrátiť aj istinu. V súčasnosti sa javí ako nepravdepodobné, že by stav verejných financií bol v horizonte životnosti dlhopisov tak zlý, aby ich štát nevyplatil. Ak by mal štát problém splácať svoje záväzky, znamenalo by to bankrot krajiny a bola by to situácia, ktorá sa podobá gréckej kríze.
Druhé riziko, ktoré by mal investor zvážiť, je, či nebude peniaze vložené do dlhopisov potrebovať ešte pred splatnosťou dlhopisov. Predčasný odpredaj môže znamenať určité straty, hoci nemusí.